|
|
Page:12
החמישים מ"כוכב גדול" ששמו אלברט הֶטינגר ( Hettinger ) . "לכללים הפשוטים האלה היתה חשיבות אדירה בעיני," אמר רואן . "הם יצרו את הבסיס לחלק גדול מהפילוסופיה שלי מאז והלאה . . . והם העצה הטובה ביותר שיש ביכולתי לתת לאנשים . " ראשית, הזהיר רואן, "אַל תִלוו כספים כדי לקנות מניות . " הוא נזכר בחוויה מוקדמת שבה, באמצעות מינוף, הוא "לקח 600 דולר והכפיל אותם עשרות מונים . " ואז "השוק נסדק" והוא חטף חזק כל כך שמכר הכול ו"כמעט חזר לנקודת ההתחלה . " כפי שגילה אז, "כשאתה משקיע כסף שלווית, אתה לא פועל בצורה רציונלית . " שנית, "חפשו מומנטום . " רוצה לומר, "כשאתם רואים את השווקים משתגעים," בין שהעדר מגיב בבהלה ובין שהוא מסתער על מניות בהערכות שווי חסרות היגיון, פעלו בזהירות מרבית . שלישית, התעלמו מתחזיות שוק : "אני מאמין בנחישות שאיש אינו יודע מה השוק יעשה . . . הדבר החשוב הוא למצוא רעיון אטרקטיבי ולהשקיע בחברה שהמניה שלה זולה . " בעיני רואן, העיקרון הרביעי הוא החשוב מכולם : השקיעו במספר קטן של מניות שחקרתם לעומק עד כדי כך שיש בידכם יתרון ברמת המידע . "אני מנסה ללמוד ככל האפשר על שבעה או שמונה רעיונות טובים," הוא אמר . "אם באמת מצאתם משהו זול מאוד, למה לא לשים עליו 15 אחוז מכספכם ? " למשקיעים רגילים יש נתיבים בטוחים יותר להצלחה . "לרוב האנשים יהיה הרבה יותר טוב עם קרן מחקה מדד," אמר רואן . אבל למשקיעים שמבקשים לנצח את השוק, ריכוז נתפס בעיניו כדרך פעולה חכמה : "אני לא מכיר אף אחד פרט לפיטר לינץ' שיכול לעשות עבודה טובה בהשקעה במניות רבות . " כשדיברנו בשנת ,2001 רואן סיפר לי ש ‑ 35 אחוז מההחזקות של סקויה מושקעים במניה אחת : ברקשייר האתוויי . המניה איבדה מן הפופולריות שלה בשיגעון הדוט קום, ובאפט, יושב הראש ומנכ"ל החברה, ספג ביקורת על כך שאיבד את מגע הקסם . אבל רואן ראה את מה שאחרים החמיצו : "חברה נפלאה" עם תחזיות צמיחה מעולות שמנוהלת בידי "הבחור הכי חכם במדינה . " התחלתי להבין שהמשקיעים הדגולים ביותר הם אינטלקטואלים בעלי חשיבה עצמאית . הם אינם חוששים להטיל ספק בחוכמה המקובלת ולהתריס נגדה . הם עושים רווחים מן הטעויות ומן התפיסות השגויות של אנשים שחושבים בצורה פחות הגיונית, פחות קפדנית ופחות אובייקטיבית מהם . למעשה, אחת הסיבות הטובות ביותר ללמוד את המשקיעים המתוארים בספר זה היא שהם יכולים ללמד אותנו לא רק איך להתעשר, אלא גם איך לשפר את צורת החשיבה וקבלת ההחלטות שלנו . 12 ויליאם גריןויליאם גרין
|
|