|
|
Page:9
9 . 1 מבוא בחלק א של תורת המימון — ניהול פיננסי של גופים עסקיים הצגנו את המשתנים העיקריים במערכת קבלת ההחלטות של הניהול הפיננסי באמצעות ניסוח פורמלי של פונקציית המטרה של הארגון העסקי : ( פ , V = f ) I , L , D , C בחלקים ב עד ד טיפלנו בניהול התחייבויות שוטפות ונכסים שוטפים , , C ובהחלטות השקעה , . I בחלק זה נתחיל לטפל במדיניות המימון ובדרך שבה מגייס הארגון העסקי את ההון הדרוש לפעילותו , . L בחלק ו נמשיך לטפל במשתנה זה ונדון במנוף הפיננסי ובהשפעתו על זרם הרווחים למניה , על מחיר הכסף המגויס ועל ערך הארגון העסקי . את ההון הדרוש לפעילותו יכול הארגון העסקי להשיג ממקורות חיצוניים , ממקורות פנימיים , או משילוב של השניים . ביחידה זו נעסוק במקורות החיצוניים , שאותם יכול הארגון העסקי לגייס על ידי הנפקה של מכשירים פיננסיים המשקפים הן את הצרכים של הארגון המנפיק והן את הצרכים של הרוכשים . את המכשירים הפיננסיים אפשר לחלק לשתי קבוצות עיקריות : הון עצמי ( מניות ) והון זר ( איגרות חוב , הלוואות ) . מכשירים פיננסיים אלה נקראים גם ניירות ערך ( . ( securities אלה הן תעודות המונפקות על ידי חברה , אגודה שיתופית או תאגיד אחר , לרבות ממשלה , 1 רווחים צבורים וקרנות .
|
|
|