פרק חמישי: פשטות היא התחכום האולטימטיבי

יתר על כן, נדרש שילוב נדיר של רציונליות קרה, עצמאות מחשבתית ותעוזה רבה כדי להמר על עסק מושמץ כל כך . אף על פי כן, העיקרון הבסיסי לא היה יכול להיות פשוט יותר . זוכרים ? "לפענח את שוויו של משהו ולשלם הרבה פחות" . זול + טוב = הגביע הקדוש גישתו של גרינבלט להשקעות המשיכה להתפתח, במידת מה מפני שראה כיצד באפט עדכן ושיפר את האסטרטגיה של גראהם לקניית מניות מוערכות בחסר . כפי שהסביר גרינבלט, באפט הוסיף "טוויסט אחד קטן ופשוט", ש"הפך אותו לאיש העשיר בעולם : לקנות בזול זה נהדר - אבל אם אני יכול לקנות עסק טוב בזול, זה אפילו טוב יותר" . בימיו המוקדמים עשה באפט הון מקנייה ומכירה של חברות בינוניות שאותן רכש בהנחות גדולות . אבל כשהיקף נכסיו גדל, נדרשה לו אסטרטגיה שאפשר להשתמש בה בקנה מידה רחב יותר . בהשפעתו של מאנגר הוא עבר לקנות מה שכינה "עסקים נהדרים במחירים הוגנים" ולהחזיק בהם למשך תקופה בלתי מוגבלת . ב ‑ 1988 השקיעה ברקשייר 650 מיליון דולר בקוקה ‑ קולה, ושילמה מה שנראה בשעתו מחיר * אלא שבפועל, התברר שהיה מדובר במציאה . למה ? משום שהיתה זאת מופרז . מכונת צמיחה יוצאת מגדר הרגיל עם יתרון תחרותי בר קיימ...  To the book