|
|
פתרונות חדשניים למשבר הדיור 138 מר כי ב ש ל הו ן ב ש י ל וב מר כי ב ש ל ח ו ב לקחי משבר האשראי והדינמיקה ההרסנית של החוב מצריכים אפוא חשיבה מחדש על השווקים הקיימים ועל המבנים הכלכליים שמניעים אותם . חשיבה כזו צריכה להתנתק ממסלול של מימון באמצעות חוב . יש לנסות ולדמות, כפי שמוצע במסגרת ספר זה, יצירתם של שווקים חדשים המצמצמים את מרכיב החוב באמצעות תוספת של מרכיב הון . השילוב בין שני מרכיבים אלו שמיוצג במודלים המתוארים בספר מאפשר חלוקת סיכונים טובה יותר בין שחקני השוק . כאשר מחירי הדיור עולים, שני הצדדים נהנים, וכאשר מחירי הדיור צונחים, שני הצדדים נושאים בהפסד . שווקים שוויוניים יותר, המחלקים את הרווחים וההפסדים בין שחקני השוק, ימנעו מלכתחילה את המלכודת של הפסדי המינוף . המוסדות הפיננסיים שיהיו מחויבים לשאת בחלק מההפסדים ישקלו ביתר זהירות את רמות המינוף של מכשירי החוב . רמת חוב מאוזנת תוביל לצמיחה במשק, תמנע יצירתה של בועה פיננסית, ותקטין במידה ניכרת את תגובת ההלם של השוק כאשר יתחולל המשבר הבא . שווקים שמשלבים בין מרכיב חוב למרכיב הון תפקידם אפוא להמריץ את הכלכלה ולהגן עליה מפני עצמה : לו...
To the book |
|
|