|
|
128 | ג׳ון בוגל במיוחד ! לפי מחקר משנת 2014 שנערך על ידי העיתון וול סטריט ג'ורנל, רק % 14 מהקרנות שזכו לדירוג חמישה כוכבים ב- 2004 עדיין החזיקו באותו דירוג עשור לאחר מכן . כ- % 36 מאותן קרנות חמישה כוכבים מקוריות איבדו כוכב אחד, ושאר ה- % 50 ירדו לדירוג שלושה כוכבים או פחות . כן, ביצועי הקרן חוזרים לכיוון הממוצע, או אפילו יורדים מתחתיו . עקרון הנסיגה לממוצע ( RTM ) זוכה לאישוש בנתונים מקיפים מתעשיית הקרנות נתונים אחרים לגבי תשואות של קרנות מאשרים את עוצמתו של עקרון RTM-ה . עיינו במוצג 1 . ,11 שמשווה בין התשואות של כל הקרנות המנייתיות בניהול אקטיבי בארה"ב לאורך שתי תקופות עוקבות ולא חופפות של חמש שנים : 2006 – 2011 ו- 2011 – 2016 . מוצג 1 . 11 נסיגה לממוצע, חמש שנים ראשונות 2006 – ,2011 לעומת חמש השנים שלאחר מכן 2011 – 2016 דירוג 2006 – 2011 מספר התשואה הגבוהה ביותר גבוהה סך הכול בינונית הערה : מספר הקרנות שמוזגו או פשטו רגל : 313 . נמוכה התשואה הנמוכה ביותר התשואה קרנות הגבוהה התשואה ביותר הנמוכה נסגרה / ביותרנמוכהבינוניתגבוהה מוזגה דירוג 2011 - 2016 353 352 353 352 352 1,762 % 10 % 20...
To the book |
|
|