|
|
לערך המניה בעולם האמיתי בזמן נתון . בטווח הקצר, השוק מתנהג כמו מכונת הצבעות, או תחרות פופולריות של חברות . אך בטווח הארוך, השוק מתנהג כמו משקל, ומשקף בצורה טובה יותר את הערך הבסיסי האמיתי של המניה . בשנת 1949 פרסמו גרהם ודוד את ספרם השני, הידוע יותר, בשם The 12 באופן מדהים, ספר עב כרס זה בן Intelligent Investor ( "המשקיע הנבון" ) . 640 עמודים, נמכר ביותר ממיליון עותקים במהלך השנים . בזמן שאני כותב את הספר הזה, בקיץ של שנת ,2018 ספרם של גרהם ודוד מדורג במקום השלישי הנמכר ביותר באתר אמזון בקטגוריית ספרי הכלכלה . אך אפילו כשספר זה פורסם לראשונה, וחיזק את פילוסופיית הערך הבסיסי של המניה, ג'רלדין וייס כבר חשבה רחוק יותר מגרהם ודוד ופיתחה תפיסות משלה בנוגע לשוק המניות . וייס לא התנגדה לפילוסופיית ערך המניה הבסיסי, אך היו לה ספקות באשר לאופן בו ערך מיוחס למניה . גרהם ודוד אהבו במיוחד להשתמש בשני יחסים קבועים : מחיר / רווחים, ומחיר / ערך נקוב . משקיעים רבים עדיין משתמשים ביחסים אלה כיום . אם תצפו ברשת CNBC כמעט בכל יום נתון, תשמעו את ג'ים קריימר מדבר על יחס מחיר / רווחים, ויחס מחיר / ערך נקוב ...
To the book |
|
|