הבנקים המסחריים ושוק ההון בישראל

תמיד את הממוצע על פני מקרי הקיצון, ומשום כך הם מחליקים צריכה על פני זמן, וגם מחליקים צריכה על פני מצבי טבע שונים ( במושג "החלקת הצריכה" עסקנו בפרק 6 ) . אבל הבנת התפקיד של שוק ההון לא מסבירה עדיין מדוע יש בו בנקים . כדי להבין זאת אנחנו חייבים לדון באינפורמציה לא ‑ סימטרית . כשראובן מלווה לשמעון, הוא לא יודע איך שמעון ישתמש בכסף . האם ישקיע אותו במיזם נושא תשׂוּאה ? או אולי יבזבז אותו ובעתיד יכריז על עצמו פושט ‑ רגל ? ראובן יכול להתגבר על הבעיה בעזרת פיקוח על שמעון, אבל זהו פיקוח יקר . ואם ראובן הוא לא היחיד שמַלווה לשמעון, אלא אחד מרבים, וכל אחד מן המַלווים יפקח על שמעון - יהיה בכך בזבוז רב . לכן כדאי למצוא מפקח יחיד שיְיַצֵג את כל המַלווים וכך יחסוך משאבים רבים . ההסבר הזה, שהוצג לראשונה במאמר חשוב של דאגלס דאימוֹנד ( Diamond ) , הוא ההסבר המקובל מדוע נוצרו מתַווכים פיננסיים . המוסדות האלה מתווכים בין המַלווים, שהם בדרך כלל משקי בית, ובין הלוֹוים, שהם בדרך כלל משקיעים עסקיים, והמתווכים מרכזים את הפיקוח על הלוֹוים . בנקים מסחריים הם המתווכים הפיננסיים העיקריים, אבל יש גם מתווכים אחרים,...  To the book