|
|
שני המנגנונים — מיזוג והצעת רכש — נועדו לאפשר רכישת שליטה בחברה , אולם קיימים הבדלים מהותיים ביניהם . כאמור , פעולת מיזוג היא פעולה ידידותית , ומבוססת על הסכמת האורגנים בשתי החברות , בעוד הצעת רכש נתפסת כפעולה עוינת , המאיימת על הנהלתה של חברת היעד . וכך , בעוד שבפעולת המיזוג חברת היעד מתחסלת , הרי בפעולת רכישה שנעשית במסגרת הצעת רכש , נוטה הרוכש המשתלט להחליף חלק מן הרובד הניהולי בחברה — הדירקטוריון , המנכ " ל וההנהלה הפעילה — מתוך שאיפה להעלות את שווי החברה באמצעות שינוי אסטרטגי של ניהולה . כפועל יוצא מרצוניות פעולת המיזוג , נדרשת קבלת ההסכמה של האסיפה הכללית והדירקטוריון למהלך זה . כלומר , זוהי פעולה הנתמכת על ידי המנגנון הקיבוצי של קבלת ההחלטות בחברת היעד . לעומת זאת , הצעת הרכש היא מנגנון המבוסס על פנייה ישירה ואישית אל כל אחד מבעלי המניות בחברה , שאמור לקבל החלטה אישית מושכלת . הבדלים אלו משליכים גם על מנגנוני ההגנה שפיתח המחוקק כדי לגונן על בעלי המניות מפני ניצולם לרעה . 0 אילו מטרות נועד להגשים מנגנון הצעת הרכש לעומת מנגנון המיזוג ? שני המנגנונים מביאים לידי ביטוי את זכות הקניי...
To the book |
|
|