|
|
השתלטות על חברה באמצעות מנגנון הצעת רכש מתבצעת בכפוף להוראות חוק החברות וחוק ניירות ערך , המסדירים סוגים שונים של הצעות רכש . . 3 ראו על כך גם : י ' בהט חברות — החוק החדש והדין ) כרך שני , מהדורה שביעית , 2005 ( . 1206 - 4120 . 4 הרכישה הממונפת ) leveraged buyout ( היא טכניקת מימון לרכישת חברה בעיקר באמצעות הלוואות . היא קיבלה את שמה המיוחד , " ממונפת " , מאחר שהרכישה אינה מתבצעת ממקורותיו העצמיים של הרוכש , אלא באמצעות מקורותיה של חברת המטרה הנרכשת , שמהווים מנוף לקידומו של הרוכש . זאת , היות שחברת המטרה אמורה להעמיד את נכסיה כבטוחה להלוואות שילווה הרוכש לשם רכישתה . מרבית ההלוואות יובטחו לנושה באמצעות העמדת ביטחונות מתוך נכסי החברה הנרכשת , אשר אמורה גם לחלק דיבידנדים לרוכש מיד עם כניסתו לחברה , כדי לסייע בידו להחזיר את ההלוואות שנטל לשם רכישתה . מובן שעסקה כזו עשויה להזיק לנושיה הקיימים של חברת המטרה , מאחר שנפח נכסי החברה העומד לרשותם פוחת עקב השימוש בהם לצורך הבטחת ההלוואה לרכישת חברת המטרה ופרעונה . הקנייה הממונפת גם מעמיסה על כתפי חברת המטרה חובות חדשים , לעיתים בשיעור שמתקרב לש...
To the book |
|
|