|
|
התפתחותם של שוקי ההון שינתה את תמונת שוק הפירמות . שוקי ניירות הערך יצרו את החברות הציבוריות הגדולות , אשר מרכזות משקיעים רבים מאוד בעלי אחוזי אחזקה נמוכים ביותר , ובצידם משקיעים מוסדיים , אשר מתווכים בין המשקיעים הקטנים לבין הפירמות הגדולות , ומהווים גופים בעלי נוכחות מחייבת בחברה הציבורית . במציאות , בחברה ציבורית גדולה גובר הסיכון כי הנציגים – המנהלים אשר מחזיקים בידיהם את רכושם של המשקיעים יעדיפו את האינטרס האישי שלהם על פני האינטרס של . 143 א ' חביב – סגל דיני חברות התשס " ז – . 380 , 2007 המשקיעים . זאת , בעקבות פיזור המשקיעים , והיקפה המצומצם של ההשקעה אצל רבים מהם , דבר שמקטין את כדאיות מעורבתם בנעשה בחברה , ומותיר את השליטה בה למנהלים . ניצול כזה של כוח המנהלים לרעה מתפתח על רקע התופעה שציבור רב של משקיעים קטנים בוחר לנקוט את אסטרטגיית האדישות הרציונלית , ולהימנע מלהפעיל שליטה . לפיכך , ככל שרב יותר ריכוז האחזקות בחברה , כך חלשה יותר התפרצותה של בעיית הנציג , ולהיפך : ככל שרב יותר ציבור המשקיעים וקטנה השקעתם , מתחזקת בעיית הנציג . ובהמשך לכך , ככל שקטן יותר מספר המשקיעים מן הצ...
To the book |
|
|