|
|
שכר הנאמן הוא נושא שאמור להיקבע במסגרת ההתקשרות בין המשקיעים לבין חברת הנאמנות . זהו המצב האידיאלי , מאחר שהמשקיעים מעוניינים להגביר את יעילות תיפקודו של הנאמן במיומנות ובהגינות ולגמול לו בשכר ראוי . בפועל , שכר הנאמן נקבע במשא ומתן בין חברת הנאמנות לבין החברה המנפיקה וחתם ההנפקה . מאיר חת מציין , כי בתנאי התחרות הקיימים בשוק עסקי הנאמנות להנפקות נקבע שכר הנאמן ברמה תת – אופטימלית מבחינתו של הנאמן , ועלולה להיות לכך השפעה שלילית על תיפקודו , כיוון שייעדר מרכיב התימרוץ מפעילותו . לשיטתו , ראוי לקבוע תעריף מינימלי לשכרו של נאמן , אך הוא שולל את קביעת שכר הנאמן בהתייחס לערך תעודות ההתחייבות המונפקות . אין ספק שיש ליצור זיקה ישירה בין רמת תיפקודו של הנאמן לבין שכרו , ולקבוע מנגנון תיגמול שיאפשר למשקיעים לתמרץ את הנאמן היעיל . ∞ כיצד ניתן לקבוע מנגנון תיפעול לשם תימרוץ הנאמן ? ∞ לדוגמה , ניתן לקבוע כי מדי שנה תתכנס אסיפת משקיעים אשר תחליט על עדכון שכרו של הנאמן . ∞
To the book |
|
|