|
|
איגרות חוב נכללות בהגדרת נייר ערך על פי חוק החברות , הקובע כי נייר ערך כולל איגרת חוב . הגדרה זו עומדת בניגוד להגדרת נייר ערך בחוק ניירות ערך , שעל פיה ניירות ערך הם תעודות המונפקות בסדרות . לכן , אם מונפקת רק איגרת חוב אחת , היא איננה בגדר נייר ערך במובנו של חוק ניירות ערך . כתוצאה מכך , איגרת חוב אחת היא נייר ערך על פי חוק החברות , אך אינה נייר ערך על פי חוק ניירות ערך , ואינה כפופה להוראותיו של חוק ניירות ערך . מאחר שההלוואה נשוא איגרת החוב אינה שייכת להון העצמי של החברה , ובדרך כלל אינה כפופה לכללי שימור ההון , ניתן להנפיק איגרות חוב כאלו באחת משלוש הדרכים הבאות : הנפקה בפחות מערכן הנקוב – זוהי הנפקה בניכיון ( . ( discount ניתן לבצע הנפקה כזו בעקבות העובדה שכללי שימור ההון לא חלים על איגרות חוב . לפיכך , חברה יכולה לתמרץ משקיעים להלוות לה כסף על ידי הנפקת נייר ערך במחיר של שקל , ולמכור אותו ב – 90 אגורות בלי לכפוף עצמה לכללי החלוקה . הנפקה בערך נקוב – שנקראת הנפקה בפארי . הנפקה מעל לערך הנקוב – זוהי הנפקה בפרמיה . לפיכך , החברה גם יכולה לרכוש בעצמה את איגרות החוב שהנפיקה שלא בכפוף ...
To the book |
|
|