|
|
כיצד משליכה מדיניות הדיבידנד על ערך החברה ? מצד ימין של הקשת קיימת הקבוצה השמרנית , אשר מאמינה כי גידול בשיעור הדיבידנד מגדיל את ערך החברה . בצד שמאל . 91 ראו לדוגמה : S . Cottle , R . Murray & F . klocB Graham & Dodd ' s ySecurit Analysis ) 5 de ,. 1988 . ) 557 . 92 ראו לדוגמה : ) . W . A . Klein & J . C . eCoffe Business Organization and Finance ) 5 de ,. 1993 367 של הקשת מצויה הקבוצה הקיצונית השנייה , אשר מאמינה כי גידול בתשלום הדיבידנד מקטין את ערך החברה . במרכז קיימת קבוצת " אמצע הדרך " , אשר טוענת כי למדיניות חלוקת הדיבידנד אין השפעה כלשהי על ערך החברה . קבוצת אמצע הדרך נוסדה בשנת 1961 על ידי מילר ומודיליאני , כאשר פירסמו את מאמרם המראה את חוסר הרלבנטיות של מדיניות הדיבידנד בעולם ללא מיסים , ללא עלויות עסקה , וללא כשלי שוק אחרים . הנה עיקרי התיאוריה .
To the book |
|
|