תשובה 9 . 1 זרם המזומנים הכולל הנובע מפעילותו של הארגון העסקי מיועד בחלקו לנושים ובחלקו לבעלים . הזרם המיועד לבעלי החוב הוא זרם קבוע בהתאם לחוזה החוב , ונובע מתשלום הריבית המובטחת . כל עוד מצב העסקים בארגון שפיר , הזרם קבוע ובטוח . זרם המזומנים השייך לבעלי המניות הוא בבחינת זרם מסוכן — דיבידנד המחולק לבעלי המניות מתוך הרווחים הניתנים לחלוקה על פי החלטת הנהלת החברה . במילים אחרות , חלוקת הדיבידנד ושיעורו הם משתנים הנתונים בידי ההנהלה — נציגת בעלי המניות — ובהחלט ייתכן שלאחר תשלום הריבית לא ייוותרו סכומי כסף לתשלום לבעלי המניות . חברות אינן חייבות בתשלום דיבידנד , בניגוד לתשלום הריבית על חוב , אם כי בדרך כלל הן משתדלות לשמור על מדיניות חלוקת דיבידנד יציבה כדי לתמוך במחיר מניותיהן . במקרה של אי חלוקת דיבידנד , הרווחים נצברים בארגון עצמו . הבדל נוסף בין זרמי מזומנים אלה קשור להיבט המס . דיבידנד חייב במס , אם כי במקרים רבים , בשיעורי מס מיוחדים השונים משיעורי מס על הכנסה רגילה . הריבית חייבת במס , ובמדינות רבות היא בבחינת הכנסה רגילה ולכן מוטל עליה מס בשיעור רגיל . ועוד הבדל , מנקודת הראות ...
To the book