|
|
נותר לנו להראות את הקשר בין מספר הנכסים הכלולים בתיק ההשקעות למידת צמצום הסיכון . נוסיף לשני הנכסים הקודמים את הנכס C שיש לו תוחלת תשואה : , E ) R ) = 25 C וסיכון : R ) = 40 (σ . נניח כי מקדם המתאם בין כל זוג של תשואות שווה אפס , וכי C המשקיע יכול לשלב את הנכסים בכל פרופורציה שיבחר ( השקעות בנות חלוקה ) . שלוש אפשרויות עומדות בפני המשקיע : א . להשקיע בתיק השקעות המכיל את שלושת הנכסים . ב . להשקיע בתיק המכיל שני נכסים בלבד . ג . להשקיע בנכס בודד . האפשרויות השונות מוצגות בתרשים . 8 . 32 עקומה I משקפת את תיקי ההשקעות המורכבים מכל הפרופורציות האפשריות של A ו . B ( שימו לב , כקודם , כי רק הקווים המלאים מייצגים תיקי השקעות יעילים . ) עקומה II משקפת את תיקי ההשקעות המורכבים מכל הצירופים האפשריים של B ו . C עקומה III משקפת את כל תיקי ההשקעות המורכבים מהצירופים האפשריים של A ו . C עקומה IV משקפת את כל תיקי ההשקעות המהווים את כל הצירופים האפשריים של שלושת הנכסים : B , A ו . C במקרה זה יש למשקיע אפשרות טובה יותר לצמצום הסיכון לרמת תוחלת תשואה נתונה , שכן עקומת המעטפת המורכבת מכל הנכסים נמצאת...
To the book |
|
|