|
|
הרעיון העומד מאחורי גישת תיק השקעות בקבלת החלטות הוא שבאמצעות צירוף של נכסים אחדים לתיק השקעות אפשר להשיג דרגת יציבות מסוימת בהכנסות . ומכאן , בעת שבוחנים את הסיכון של תכנית השקעה מסוימת , יש להביא בחשבון את העובדה שתכנית זו היא חלק מתכניות השקעה אחרות . חברה ישראלית , למשל , יכולה לפתח קו ייצור ליצוא בנוסף לקו הייצור לשוק המקומי . וכך , אם מקובלת ההנחה שהשוק העולמי אינו מגיב כמו השוק המקומי ( בתקופת מיתון בשוק המקומי , למשל ) , אפשר יהיה לצמצם את הסיכון העסקי שהמפעל לוקח על עצמו באספקה לשוק המקומי בלבד . באופן זה , סטיית תקן התשואה על הפעילות המשולבת עשויה להיות נמוכה מסכום סטיות התקן 18 יום האקס הוא היום שממנו והלאה אם רכש משקיע מניה , הוא לא יזכה בדיבידנד , אך אם הוא החזיק בה עד ליום זה , הוא זכאי לדיבידנד . של כל פעילות בנפרד . ובמילים אחרות , החיבור של שתי רמות הסיכון של שתי התכניות איננו סיכום אריתמטי רגיל , אלא הוא תלוי בקשר ובתלות שבין שתי התכניות , ובמונחים סטטיסטיים — במתאם שביניהן . ומכאן , בחינת הסיכון של כל תכנית נוספת צריכה להיעשות במסגרת של כלל תיק ההשקעות של החברה . שכן...
To the book |
|
|