|
|
גישה מתוחכמת נוספת לניתוח ישיר של הסיכון , הדומה לגישת " עץ ההחלטה " , היא סימולציה במחשב ( . ( simulation analysis במהלך היחידה ראינו כי המדדים השונים של תשואה וסיכון דורשים את קביעת התפלגויות ההסתברויות . הסימולציה היא שיטה לקביעת התפלגות ההסתברויות של זרמי המזומנים של תכנית השקעה מתוך התפלגות ההסתברות של הגורמים הכלכליים המשפיעים על זרמי המזומנים של התכנית . הסימולציה מבצעת סדרת תחשיבי כדאיות של התכנית תוך שינוי שיטתי של ההנחות לגבי היקף המכירות , המחירים , העלויות וההסתברויות של משתנים אלה . מהסימולציה מתקבלת התפלגות של התוצאות האפשריות של התכנית הנבדקת , וממנה מחשבים את התוחלת ואת סטיית התקן . ניתוח הרגישות , שהוצג בסעיף , 8 . 6 מאפשר לבדוק באיזו מידה שינוי באחד הגורמים ( ההנחות או התחזיות שביסוד בדיקת הכדאיות ) משפיע על התוצאות ( למשל , על הע . נ . נ ) . בדיקת התכנית על פי תרחישים חלופיים מאפשרת לבחון את ההשפעה של צירופים אפשריים של המשתנים . הסימולציה היא כלי המאפשר בחינת כל הצירופים האפשריים . השימוש בכלי זה בתקצוב הון הוצע לראשונה על ידי דוד הרץ . הע . נ . נ או הש . ת . פ הם מ...
To the book |
|
|