|
|
איזה מחולל תבחרו להציב עבור מכפיל ששווי השוק של ההון העצמי נמצא במונה שלו ? הכנסות ? אולי רווח נקי ? ישנו הבדל מהותי בין פעילות החברה להון העצמי שלה : בעלי הזכויות על הפעילות הם כל בעלי ההון של החברה ( מחזיקי החוב , בעלי המניות וכו ( ' בעוד בעלי הזכויות על ההון העצמי הם בעלי המניות בלבד . לכן , בהתאמה , עבור מונה ששייך לבעלי הון מסוג מסוים נבחר להציב במכנה מחולל ששייך להם בצורה מובהקת . עבור מכפיל שבמונה שלו שווי השוק של ההון העצמי , נציב במכנה רווח השייך לבעלי המניות – הרווח הנקי . זהו מכפיל הרווח הקלסי . בפרק זה נסקור את המכפילים ההוניים השונים , את הגורמים המשפיעים עליהם ואת התפלגותם בשוק ההון הישראלי . כשנסיים , כנראה שתיאלצו להסכים עם הציטוט המובא בתחילת הפרק . 8 . 4 . 1 מכפיל הרווח הנקי מכפיל הרווח הנקי , , ( Price Earnings multiple ) PE הוא כנראה המכפיל הנפוץ ביותר בקרב אנליסטים ומוזכר כמעט בכל עבודת הערכה המפורסמת על-ידי בתי ההשקעות השונים . חישובו של המכפיל נעשה באמצעות המשוואה : ) 8 . 7 ( Price EarningsMultiple = Net Market Income Cap כאשר : – Market Cap שווי השוק של מניות הח...
To the book |
|
|